美国银行表示,随着利率压力缓解,美联储将注意力从通胀转向经济增长,市场预期盈利将拓展至大型科技公司之外的企业,这一背景利好周期性个股。
由Ohsung Kwon牵头的该银行策略师周一在给客户的报告中表示,“目前正值天时地利,市场朝着对利率敏感的周期性股票轮动”,“通胀受到遏制,这意味着美联储可以只专注于增长,市场预计会降息,七巨头之外的企业正在摆脱盈利衰退期。”
美国银行重点关注工业、汽车、能源、金属和银行等周期性板块。
为了降低像上周一样从大盘股向小盘股急剧轮动的风险,美国银行建议持有如下看涨期权:推荐的选择包括罗素2000指数相对于纳斯达克100指数的看涨期权,或标普500等权重指数相对于标普500市值加权指数的看涨期权。
Kwon和他的团队认为,关于通缩削弱定价能力从而影响盈利的担忧被过分夸大了,定价一直是一个滞后指标,对盈利的影响在统计上不具有显著性。
GDP放缓、每股收益增长加速对股市而言一直是最佳背景。
注:摩根士丹利策略师Wilson看好美国大型股和成长股。
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